《外資精點》花旗下調中國中免目標價至75元，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社21日專訊》花旗發表研究報告指出，中國中免(01880)截至2026年6月底止首半年初步業績表現低於市場預期，因此下調公司2026至2028年度盈利預測14.7%至16.8%，並將目標價由96港元下調至75港元，維持「買入」評級。

　　報告顯示，中國中免2026年上半年營業額按年下跌2%至276億元人民幣，股東應佔淨利潤則按年上升19%至31億元人民幣。單計第二季度，營業額按年下跌6%至106億元人民幣，淨利潤上升15%至7.58億元人民幣，表現遜於花旗及市場預期。

　　展望下半年，花旗對中國中免表現持審慎態度，預期夏季不利天氣可能影響休閒旅遊趨勢，進而對免稅銷售構成壓力。此外，第四季度基數較高，亦可能帶來增長挑戰。

　　報告中亦提到，花旗對中國中免維持「買入」評級，主要基於公司作為中國最大免稅零售商的市場主導地位，市佔率超過80%，並受惠於中國免稅行業的結構性增長，包括內地消費升級及化妝品需求上升等因素。

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