【紓困措施】大摩：新措施料有利業主 減車費將對港鐵有負面影響

　　摩根士丹利發表研究報告指，港府因應新冠狀病毒疫情進一步推出1380億元抗疫基金，認為措施可減低所有業主旗下租客的違約及空置率上升的風險，惟零售業主減租壓力依然存在。此外，港鐵(00066)削減車費20%料對其經常性每股盈利有負面影響。

大摩稱，港府推出1380億元抗疫基金，措施可減低業主旗下租客的違約及空置率上升風險(資料圖片)

　　大摩稱，措施對寫字樓及零售業主來說正面，可減低商戶因倒閉而令其違約及空置率上升的風險。儘管當局並無推出任何措施要求業主減租，惟該行相信，零售業主或需要如港府般推出租金援助，估計普遍會減租30%－50%，，並會每月及按照個別商戶情況再作審視。

　　大摩又指，假設今年下半年地鐵及輕鐵平均車費下調10%，預期港鐵今年經常性每股盈利將減少2.5%，而上述情境假設中未有預期市場份額增加而令載客量可上升。

花旗料政府將推出更多紓困措施 港評級仍有下調風險

　　政府周三（8日）公布新一輪1375億元防疫抗疫基金。花旗發表研究報告指，新一輪措施的資助金額相當於今年本港GDP的4.8%，或財政儲備的11.6%。該行仍預料，未來將有更多的財政支持措施出台，雖然最新的措施試圖幫助以往遺漏的受影響行業，但相信政府仍有需要增加措施。

　　該行解釋，由於新型冠狀病毒肺炎疫情的發展的不確定性，並對經濟帶來衝擊，令政府需要盡快採取措施應對。其次是仍然看到香港有數個需要解決的基本問題，包括業主的房貸償還能力、人口老化、房屋等。

　　花旗認為，一旦疫情消退，政府將開始討論稅務改革，但認為需要進行深入的磋商。香港過於依賴印花稅、賣地等周期性的收入來源，認為增加高收入人士的薪俸稅有一定可行性。考慮到區域的競爭力，企業稅都有探討空間。

　　此外，該行亦認為，本港的評級仍有下調的風險，但全球大規模的財政刺激措施將為本港增加額外緩衝。

花旗料，未來將有更多的財政支持措施出台(資料圖片)

匯證：新措施可緩解勞動市場壓力 惟復甦仍充滿挑戰

　　匯豐證券發表報告表示，新措施主要支持就業，估計暫時可緩解勞動市場的壓力，但復甦之路仍充滿挑戰，又認為現時港府採取積極行動是適當的。

　　該行預計，疫情帶來的大部分壓力仍將集中在受到重創的行業中，例如零售業、酒店業和建築業，但仍有漫延到其他行業的風險，新措施應該有助於避免和更廣泛地減少失業人數，並為疫情的不利因素消散和經濟復甦增加了一些緩衝。

　　至於擴大信貸擔保計劃的範圍，該行認為，可為企業提供額外的支持，將幫助更多的企業度過疫情。

　　匯證表示，新措施幾乎是早前宣布的抗疫基金和預算案提到的兩倍，暫時政府共支出達2875億元抗疫，佔GDP的10%；新措施又將財政赤字增加到2766億元，佔GDP的9.5%，而港府仍有1.1億元的財政儲備來為紓困措施提供資金。另外，加上政府收入預期下降，財政儲備總額可能會下降至8000－9000億元，但認為整體財政狀況仍然良好。

　　該行續指，關鍵仍然在於成功遏制疫情的工作，仍存在很多不確定性，加上國內採取了更加積極的措施以及全球需求下降，預計經濟復甦在短期內仍將充滿挑戰。

撰文：採訪組

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