美股動向｜CoreWeave擬集資30億美元，與甲骨文成AI產業鏈高負債焦點
人工智能基建公司CoreWeave(US.CRWV)股價周四(17日)跌逾4%，該公司宣布計劃通過可轉換債券融資30億美元，並可額外追加5億美元。此舉正值最新研究揭示AI產業鏈累計融資達3.6萬億美元，CoreWeave與甲骨文(US.ORCL)被列為供應鏈中槓桿率最高的兩大企業。
倫敦對沖基金Sona Asset Management研究顯示，AI產業涉及202個實體共176宗交易，累計融資規模達3.6萬億美元。其中約120宗交易呈現高度循環性，同一企業常同時扮演投資者、客戶與供應商多重角色。
英偉達(US.NVDA)為例，該公司向OpenAI提供高達1000億美元有條件融資，而OpenAI則向甲骨文等雲服務商承諾數萬億美元合約，這些雲服務商同時是英偉達晶片主要採購方。
研究特別指出，甲骨文截至8月底負債達1253億美元，另披露尚未啟動的數據中心租約價值2880億美元，租期長達15至19年。該公司雖握有6.64萬億美元未來合約，但預計未來12個月僅13%能轉化為收入。
據《金融時報》披露，甲骨文大量未履行合約來自OpenAI，而後者目前尚未實現未調整盈利。
CoreWeave資本開支迫近390億
CoreWeave截至6月底負債達356億美元，標普給予其B+評級。該公司8月因AI需求激增上調資本開支指引，預計今年將投入350億至390億美元。目前其營運模式高度依賴持續融資能力，需在收入實現前完成大量基礎設施投資。
市場估AI產業衰退機率12%
預測市場Polymarket數據顯示，交易員預測AI產業在12月31日前出現衰退的機率為12%，相關合約交易量達238萬美元。觸發條件包括輝達股價腰斬、OpenAI或Anthropic破產，以及台積電等五大AI硬件供應商股價暴跌50%。
分析師警告，由於AI建設高度依賴單一需求源（OpenAI），若其支出放緩將迅速衝擊甲骨文、CoreWeave及相關供應鏈。
《經濟通通訊社19日專訊》