10/06/2026 01:30
美股動向 | 華爾街警告聯儲局政策或加劇AI股泡沫風險
華爾街研究機構BCA研究公司警告，聯儲局現行貨幣政策或正助長人工智能相關股票泡沫。該機構首席策略師Peter Berezin指出，AI熱潮正通過推高電力及芯片成本加劇短期通脹壓力，而聯儲局可能嚴重低估此風險。
Berezin在最新報告中提出，當前市場實質處於盈利泡沫階段，投資者假設現有盈利增速將無限延續。歷史數據顯示此類假設多數難以持續，AI資本支出狂熱或財富集中化將成為戳破泡沫的潛在導火索。
報告強調AI熱潮正推高關鍵生產要素成本，電力需求激增與存儲芯片價格上漲形成新通脹壓力。Berezin警告，股市財富效應或進一步刺激消費支出，形成通脹-低利率惡性循環，令資產價格與基本面脫勾風險加劇。
據路透數據顯示，主要科技企業AI相關資本支出已達萬億美元級別。BCA提出兩種可能觸發市場調整的情景：AI投資回報率低於預期導致的資本支出崩潰，或AI技術加劇財富集中化削弱整體消費需求。
BCA量化模型顯示，雖然美股處於超買狀態，但尚未達到典型熊市前兆水平。Berezin特別指出當前屬『盈利泡沫』而非傳統估值泡沫，建議投資者在參與AI行情時密切關注企業盈利增速、AI應用普及度及資本支出效率等基本面指標。
報告總結指聯儲局雖非泡沫始作俑者，但其貨幣政策將決定泡沫膨脹程度及最終破裂方式。分析師提醒，若盈利增長無法匹配當前估值水平，市場狂熱或將轉變為劇烈調整。
《經濟通通訊社10日專訊》