25/09/2026 22:05
大行報告｜摩根大通警告滯脹風險升溫，油價高企成關鍵觸發點
摩根大通最新警告指，儘管全球經濟未見顯著放緩跡象，但油價持續高企可能引發1970年代以來首波滯脹危機。該行全球基礎研究聯席主管James Sullivan接受CNBC《Squawk Box Asia》訪問時強調，若國際油價長期維持每桶100美元上方，將構成滯脹風險的關鍵觸發條件。
Sullivan指出，當前環境呈現「經濟溫和增長與通脹高企並存」的特徵，這種組合自1970年代以來首見。他特別提到，人工智能產業創紀錄的融資規模，加上多國政府財政赤字持續擴大，「必然對定價環境產生實質影響」，尤其在需求轉弱背景下將加劇供需失衡。
報告分析指，厄爾尼諾現象造成的氣候異常與中東地緣衝突持續，正雙重衝擊全球經濟前景。Sullivan解釋，近期多國央行罕見同步收緊貨幣政策，正是回應食品與能源價格攀升的壓力。他補充道：「核心通脹率仍具黏性，短期內難以看到實質改善跡象。」
值得注意是，越來越多長線投資者正將資金從政府債市轉向企業領域。Sullivan認為這種供需錯配現象，反映市場對財政紀律的擔憂加劇。該行建議投資者密切關注大宗商品走勢及央行政策動向，以評估滯脹風險的實質化可能性。
《經濟通通訊社25日專訊》