《外資精點》瑞銀上調美團目標價至132元籲買入，料盈利持續復甦

　　瑞銀研究報告指，美團(03690)現價對應2028年預測市盈率10倍，尚未充分反映其在快速商務及到店業務日益增強的市場領導地位。

　　該行預期美團將經歷多年盈利復甦，料核心本地商業(CLC)經營利潤將由2026年的130億元(人民幣．下同)，增至2028年競爭加劇前水平的550億元人民幣；將目標價由128港元升至132港元，評級「買入」。

　　該行認為，內地快速商務及到店市場競爭正接近轉捩點，由補貼主導的份額爭奪轉向營運效率。該行預期轉變將日益有利於美團的深厚護城河，憑藉其高效的「用戶－配送－商家」飛輪模式，今年第二季利潤大幅復甦已見證明。美團亦策略性及選擇性地再投資，以重奪高價值客戶，該行認為更強的用戶心智將提高未來同業競爭門檻。

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《經濟通通訊社21日專訊》