《外資精點》大和升和黃醫藥(00013)至「買入」評級，目標價調升43%

　　大和將和黃醫藥(00013)投資評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由20港元上調至28.5港元，增幅42.5%。

　　大和發表研究報告指出，和黃醫藥於2026年9月3日宣布與全球大型藥廠葛蘭素史克(GSK)達成重要合作協議，將其研發中的第三款抗腫瘤抗體藥物偶聯物(ATTC)HMPL-A830的中國以外市場開發及商業化權利授予GSK，交易總額高達12.95億美元，其中包括1.1億美元的預付款。當中和黃醫藥負責全球第一期開發，並預計2026年下半年啟動；葛蘭素史克負責其後所有大中華區以外開發及商業化，並獲另一早期ATTC資產優先談判權。

　　該行認為，此次合作不僅早於市場預期，且交易規模可觀，屬2026年重大正面驚喜。該行將預付款及里程碑收入納入和黃醫藥估值模型，將其2026至28年純利預測上調25%至37%，並加入早期ATTC管線保守估值（約5億美元），因此調高其目標價。主要下行風險為銷售低於預期或研發受挫。

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《經濟通通訊社4日專訊》