環球央行 | 歐洲央行料維持利率不變，能源價格反彈恐再推高通脹

　　歐洲央行料將於本周維持基準利率不變，但可能暗示未來仍有加息可能，因美伊衝突升級推高能源價格。

 

　　歐洲央行於6月將基準利率從2%上調至2.25%，為2023年以來首次加息。決策者認為，霍爾木茲海峽關閉引發的能源成本飆升已達不可忽視程度。當時與會官員一致認為，能源價格高企時間較3月及4月會議預期更持久，並正滲透至核心通脹壓力。

 

　　歐元區通脹率從2月的1.9%躍升至5月的3.2%，6月雖回落至2.8%，仍明顯高於央行2%的中期目標。油價在7月初因停火協議回落至戰前水平，但隨中東局勢再度緊張已現反彈。

 

　　希臘央行行長斯圖納拉斯指，最新發展令央行抗通脹努力「回到原點」。法巴經濟學家認為，能源價格急升降低進一步收緊政策的門檻，因需證明次輪效應的證據要求減少。

 

　　6月剔除能源與食品的核心通脹及服務業通脹均見降溫，部分5月通脹升幅源於機票價格等臨時因素。但製造業調查顯示，企業正以較戰前更大幅度加價。

 

　　市場普遍預期央行今年至少再加息25點子，多數分析師預測9月會議行動，明年最終利率或達2.75%。推遲至9月決策可讓官員觀察中東局勢發展，並結合季度宏觀預測評估次輪通脹效應。

 

　　投資者將密切關注行長拉加德在會後記者會，觀察其是否改變6月底「通脹風險趨平衡」的立場。拉加德曾強調，今次毋須如2022年俄烏戰爭引發通脹時般激進加息。

《經濟通通訊社20日專訊》