環球央行 | 日央行6月作購債中期評估，市場對後續縮表路徑現嚴重分歧

　　日本央行將於6月的貨幣政策會議上，對現行的日本國債購買削減計劃進行關鍵的中期評估。然而，根據日本央行發布的最新市場調查報告顯示，在當局審議下一步貨幣政策正常化步伐之際，各方金融機構對未來的縮表路徑出現嚴重分歧。

 

　　自2024年逐步啟動量化緊縮以來，日本央行一直按計劃削減其龐大的資產負債表，目前每月購買日本國債的規模維持在約2.1萬億日圓的水平。針對未來的政策走向，調查報告指出，部分金融機構呼籲央行應自下一財年起暫停減碼步伐。這批機構認為，維持現有每月2.1萬億日圓的購債量，已足以避免引發債市供需失衡或市場功能扭曲，此立場亦獲得不少同業的支持。

 

　　相反，另一陣營則強烈主張日本央行應延續政策退場的基調。部分受惠於息差擴闊而帶動利潤創新高的大型商業銀行，普遍支持央行進一步加速減少購債。報告引述部分激進觀點建議，當局最終應將每月的國債購買規模進一步削弱至約1.3萬億日圓，甚至全面煞停購債操作，以徹底實現貨幣政策的正常化。

《經濟通通訊社21日專訊》