18/05/2026 10:20
《投資觀點》瑞士嘉盛:波斯灣局勢緩和仍屬基本預期,股市基本面穩固美股最突出
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▷ 瑞士嘉盛銀行本月上調通脹預測
▷ 歐洲央行計劃6月及9月加息
▷ 標普500指數目標上調至7700點
▷ 歐洲央行計劃6月及9月加息
▷ 標普500指數目標上調至7700點
*歐洲加息預期或現調整,將利好短至中期債券*
全球經濟至今表現仍展現強大韌性,惟各地增長步伐各異。美國經濟表現依然強勁,主要受惠於AI投資熱潮,以及勞動市場逐步回穩。反觀歐元區則面臨較大挑戰,通脹率恐全年維持於3%以上,經濟環境相對疲弱。即便如此,預計歐洲央行將於6月及9月加息,以防通脹進一步升溫;英倫銀行料將加息一次,而瑞士央行則預期全年維持利率不變。目前市場對歐洲加息的隱含預期過高。一旦美伊達成協議、能源價格回落,相關預期有機會出現調整,屆時將利好短至中期債券表現。此外,息差水平及下行收益,將成為2026年全球債券市場的核心驅動力。
股票市場方面,基本面依然穩固,尤以美國市場最為突出。數據顯示,全球企業盈利正處於歷來最強勁的上調周期之一,其升幅規模僅次於經濟衰退後的復甦期。因此將標普500指數的年底目標由7400點上調至7700點,但在戰術操作上會轉趨審慎。(wa)
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