樓市周期與市場宏調

　　在演講會的Q&A時間和不少討論樓市的場合，往往都會有人問一個問題：「汪生，樓市總有周期，但是樓市上升已很長時間了，依周期邏輯是應該下跌的時候啊！」樓價長升不跌令人迷惑！大家既覺得樓價難以下跌！另一方面，亦覺得樓價繼續上似乎不合邏輯！甚至網友用波浪理論去作比喻，認為現在即將進入第三波，當然，如果樓價之後不跌的話，在波浪理論來說，就會說現在是第二波了！這可能和人生的「生老病死」的概念一樣，永遠是對的！問題是事前準確評估還是事後蓋棺定論而已！

　　我覺得樓市周期是一個值得探討的問題！我作為論者是有責任陳列理據去拋磚引玉的，希望在不同理論的比較之下，讓消費者有選擇，我們的責任是提供概念去服務公眾，令到公眾知道不同角度所看到的利與害而已！

　　周期，在任何經濟體制都應出現！這是阿媽是女人的道理！問題只是在新常態下經濟周期出現的形式和過去有何分別而已！今日，我就想回應和分享這方面的看法，我先投入波浪理論去分析結構變化後的市場！

　　波浪理論有好的理論基礎，它教懂我們何謂大海！它認為市場的走勢有如大自然潮汐漲退的波浪一樣，一波跟著一波，恰巧筆者的座右銘亦是《道德經》的「上善若水」！即使讀哲學出身的武術家李小龍，他其中出名的學說都是「Be Water」，其實中國人才是對水最認識的！

　　我認為市場的本質是水！不是浪！但若用波浪來形容市場的話，波浪被衍生是因為有足夠深的河床！現在的市場比以前改變的，所謂新常態正正是河床的改變！現在中國特色的社會主義（或者有人說中國特色的資本主義），正正是將河床填高！宏觀調控將泡沫減少，即是令波浪圖表的谷底變淺，同時也將頂峰也變低了，整個波浪的深度就因此而大減！有如河床填高後，只會出現漩渦！但是無足夠深的河床，根本做不到大波浪！市場最大的風險就自然不是以往的海浪高低！最大的風險是失去時機！當然，人為的做法對比大自然的力量可能是不自量力，大自然或許會天譴！不過，最起碼我們要面對眼前的河床的變化，而不是懷念風高浪急的日子！最高的風險可能是溫水煮蛙！太淺的河床更會將水份蒸發！最後令一些人一無所有！以上的就是新常態！

　　我們又看看波浪理論的另一本質！其實波浪只是經濟的表象，就有如泥土以上的玫瑰花一樣！在泥土以下的其實是操控金融世界的強國及財閥！他們是用剪羊毛的方式！以製造物極必反去從中取利！所以我會見到一、二、三波向上升的同時，按揭及泡沫都會同時增加，按揭及泡沫與圖表波浪一起上升的時候，第三波爆炸就是一個合理的事情了！但是，我們看看現在大家的處境，大家按揭是否多了！？對不起，是不斷在減少中！大家的市場泡沫是否增加！？對不起，炒家愈來愈少！按揭少炒家少又怎算是泡沫！？由歷史性高純度的用家支持的市場，我們怎可以說是泡沫！？既然沒有泡沫去配合，第三波是否容易出現！？

　　當然，中國式經濟亦一樣有其周期！但起碼周期不同！我希望可以在下跌周期前和大家分享！以筆者的微末能力，現在真是找不到樓價下跌的基礎和機會啊！