《牛熊志选》美联储委员近日发表鹰派言论令减息预期降温，美股于政府结束停摆首日全线
下挫，标普及纳指１００再度失守２０天线。港股上周连升四日后曾高见２７１８８点，惟上周
五（１４日）受外围影响低开超４００点，中国１０月经济数据疲弱拖累大市日内继续承压，收
市跌５００点仅险守１０天线之上。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（１３日）过去５个交
易日，恒指牛证合共录得约１﹒１３亿元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约
１﹒１４亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主
要在收回价２６４００点至２６６９９点之间，累计相当约１５４８张期指合约；熊证街货主要
在收回价２７５００点至２７７９９点之间累计了相当约１７２１张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅维持于２０﹒５％的水平；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升０﹒１个波幅
点至２２﹒２％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅上升１﹒２
个波幅点至２１﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至２５﹒３％；
腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至２６﹒５％；中海油（００８８３）的引
伸波幅上升１﹒６个波幅点至２４﹒１％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点
至２０﹒３％；中芯（００９８１）的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至５１﹒２％；友邦
（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至２８﹒２％；工行（０１３９８）的引伸波幅
上升１﹒２个波幅点至２１﹒５％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒２个波幅点至
１９﹒７％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅上升０﹒１个波幅点至４４﹒１％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里的相关认购证及牛证合共录得约１﹒１亿元
资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里认购证为行使
价约１８８元至２１３元附近的条款，实际杠杆约６﹒２倍至６﹒４倍。牛证方面，资金留意收
回价１４８元至１５２元之间的条款，收回距离约１﹒９％至４﹒５％，杠杆约１５﹒２倍至
２５﹒４倍。另外，小米（０１８１０）相关认购证及牛证期内录得约５４７０万元资金净流入
部署，资金留意行使价５６元至６０元附近的条款，实际杠杆约４﹒５倍至４﹒７倍。牛证方面
，资金留意收回价３５元至４０元之间的条款，收回距离约５﹒６％至１７﹒４％，杠杆约
４﹒５倍至１２﹒５倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内阿里的相关认沽证及熊证合共录得约１６７５万元资金净流入部
署。阿里认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约１４２元至１５８元附近的条款，实际杠杆
约３﹒６倍至５﹒１倍。熊证方面，资金主要留意收回价１６９元至１７２元附近的条款，收回
距离约９﹒１％至１１﹒４％，杠杆约９﹒４倍至１１﹒５倍。《法兴证券上市产品销售部主管
　陈其志》
　
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