《牛熊志选》美国减息预期近日持续增加利好美股走势，三大指数均向上突破，纳指１００
连续两日创新高，道指亦逼近历史高位。港股过去一周同样造好，恒指本周连升三日后于
２４０００点之上反覆，目前走势仍然偏稳，后市仍有机会再战年内高位。恒指牛熊证资金流情
况，截至上周四（２６日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约１﹒７２亿元资金净流出，显
示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约１﹒５５亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分
布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２３５００点至２３７９９点之间，累计相当
约２６４９张期指合约；熊证街货主要在收回价２４５００点至２４７９９点之间累计了相当约
１２１１张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至２０﹒４％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
０﹒４个波幅点至２２﹒１％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒１个波幅点至１９％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升１﹒７个波幅点至
２９﹒８％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至２４﹒７％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降１﹒６个波幅点至２４﹒６％；友邦（０１２９９）的引伸波幅
上升１﹒１个波幅点至２８％；工行（０１３９８）的引伸波幅上升１﹒１个波幅点至
２２﹒４％；平安（０２３１８）的引伸波幅上升１﹒７个波幅点至３０﹒２％；南中
（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒４个波幅点至１８﹒０％；美团（０３６９０）的引伸波幅
上升０﹒１个波幅点至４１﹒０％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅上升０﹒３个波幅点至
３５﹒３％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里的相关认购证及牛证合共录得约３７８４万
元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里认购证为行
使价约１１８元至１４５元附近的条款，实际杠杆约５﹒８倍至７﹒６倍。牛证方面，资金留意
收回价１００元至１０６元之间的条款，收回距离约５﹒４％至１０﹒８％，杠杆约７﹒７倍至
１３﹒５倍。另外，美团相关认购证及牛证期内录得约３２００万元资金净流入部署，资金留意
行使价１４０元至１６０元附近的条款，实际杠杆约６﹒８倍至７﹒５倍。牛证方面，资金留意
收回价１１５元至１２４元之间的条款，收回距离约４﹒２％至１１﹒１％，杠杆约７﹒３倍至
１６﹒６倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内泡泡玛特（０９９９２）的相关认沽证及熊证合共录得约
２８０１万元资金净流入部署。泡泡玛特认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约１６３元至
１６７元附近的条款，实际杠杆约２﹒１倍至２﹒６倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其
志》
　
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