《牛熊志选》中美元首上周四（５日）进行通话，恒指全周涨逾５００点收报２３７９２点
，近期屡次于２４０００点关口受阻　，短期内未有明确方向。恒指牛熊证资金流情况，截至上
周四过去５个交易日，恒指牛证合共录得约５７３６万元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒
指熊证则累计约９８４０万元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，
恒指牛证街货主要在收回价２３２００点至２３４９９点之间，累计相当约１４９４张期指合约
；熊证街货主要在收回价２３９００点至２４１９９点之间累计了相当约１５８４张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅维持于２１﹒７％的水平；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升０﹒１个波幅
点至２３﹒８％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下降０﹒４
个波幅点至１９％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒６个波幅点至２９﹒９％；腾讯
（００７００）的引伸波幅下降０﹒５个波幅点至２７﹒１％；中石油（００８５７）的引伸波
幅下降０﹒１个波幅点至２５﹒８％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１个波幅点至
２９﹒５％；工行（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒６个波幅点至２１﹒５％；平安
（０２３１８）的引伸波幅下降１个波幅点至２７﹒２％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升
０﹒４个波幅点至１７﹒５％；美团（０３６９０）的引伸波幅下降２﹒２个波幅点至
４４﹒９％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至３７﹒４％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴的相关认购证及牛证合共录得约
７１７７万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里
巴巴认购证为行使价约１２５元至１５８元附近的条款，实际杠杆约５﹒５倍至８﹒３倍。牛证
方面，资金留意收回价９２元至１０６元之间的条款，收回距离约８﹒７％至２０﹒４％，杠杆
约４﹒９倍至１１﹒５倍。另外，比亚迪（０１２１１）相关认购证及牛证期内录得约３０７４
万元资金净流入部署，资金留意行使价４８１元至６００元附近的条款，实际杠杆约３﹒３倍至
７﹒２倍。牛证方面，资金留意收回价３８０元至３９０元之间的条款，收回距离约３﹒２％至
５﹒７％，杠杆约１２﹒４倍至１７﹒５倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内小米（０１８１０）的相关认沽证及熊证合共录得约１２４７万
元资金净流入部署。小米认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３７元至３８元附近的条款
，实际杠杆约３倍至７﹒１倍。熊证方面，资金主要留意收回价５５元至５８元附近的条款，收
回距离约４﹒５％至９﹒２％，杠杆约１１﹒８倍至２１﹒２倍。《法兴证券上市产品销售部主
管　陈其志》
　
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