黃智慧

中國電力(02380)股息率具吸引力

建議： 候低吸納($3.15以下)
止蝕：$3.00 目標： $3.50

理由：

　　中國電力(02380)以火電業務為主要收入來源，同時加快轉型至新能源，清潔能源裝機容量比例逐漸提高。今年4月份，集團的合併總售電量為1,020.3萬兆瓦時，按年減少5.9%；而今年首四個月的合併總售電量4,095.1萬兆瓦時，按年上升0.3%，其中風力發電上升32.1%至1,148.4萬兆瓦時，燃煤發電則下跌14.2%至1,595.6萬兆瓦時。集團擬派末期息每股0.162元(人民幣，下同)(相等於0.1754港元)，按年增加22.7%，將於6月9日除淨；連同上市20周年而派發的特別股息0.05元，2024年度股息總額為0.212元。現價計，股息率約7.1厘。
　　雨季即將來臨，相信將有利集團的水電業務。去年度，集團水電板塊由虧轉盈，錄得利潤5.1億元。期內，風電和光伏發電板塊的利潤分別為31.8億元和17.2億元，分別按年增加2.1%和14.4%。至於火電板塊，分部利潤上升18.4%至15.6億元，主要是由於年內煤電需求穩定，以及平均單位燃料成本下降5.2%至每兆瓦時270.58元。
　　另外，集團控股股東國家電力投資集團，最近在5月12日增持806.4萬股，每股平均價為3.0938元(港元，下同)，持股量由64.99%增加至65.05%。走勢上，4月7日呈「大陰燭」裂口下跌，其後形成上升軌，近日在10天線整固，惟MACD牛轉熊差距，STC%K線略走低於%D線，宜候低3.15元以下吸納，目標阻力3.5元，不跌穿3元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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