《港股偉論》作為一家綜合大型企業，長和（００００１）持續展現出強大的發展活力，無論是旗下能源板塊最近的併購動作，還是２０２５年上半年業績整體表現，都可圈可點。　　　長和與李氏家族合計持股約３０％的Ｃｅｎｏｖｕｓ，是加拿大第二大上游石油和天然氣生產商。上月２２日，Ｃｅｎｏｖｕｓ宣布收購當地同業ＭＥＧ　Ｅｎｅｒｇｙ　Ｃｏｒｐ（ＭＥＧ）的股份及債務，交易價值７９億加元。Ｃｅｎｏｖｕｓ將以每股２７﹒２５加元收購ＭＥＧ全部股份，其中交易現金金額部分最高５２億加元，另涉及最多８４３０萬股新股。　　　筆者認為，這一收購並非偶然。ＭＥＧ曾在今年４月和６月連續兩次拒絕另一油公司Ｓｔｒａｔｈｃｏｎａ　Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ　Ｌｔｄ（Ｓｔｒａｔｈｃｏｎａ）提出的敵意收購，主要是認為Ｓｔｒａｔｈｃｏｎａ提出的６０億加元出手過低，且Ｓｔｒａｔｈｃｏｎａ資產分散及缺乏規模，合併不符合公司及股東最佳利益。　　　相比之下，Ｃｅｎｏｖｕｓ的收購要約對ＭＥＧ股東更具吸引力。從股東角度看，Ｃｅｎｏｖｕｓ的方案讓股東可選擇現金或股份，彈性更大，而且Ｃｅｎｏｖｕｓ主要股東是長和與李氏家族，屬長期策略型股東，重視穩定回報、產業參與和資產增值，不會輕易退場，是穩健可靠的合作夥伴。交易已獲兩家公司董事會批准，預計將在２０２５年第四季度完成。　　　至於長和業績方面，２０２５年上半年核心業務強勁，海外業務表現出色。長和就英國電訊合併收取現金淨額約１３億英鎊（約１３８億港元），另就出售ＵＫ　Ｒａｉｌｓ簽訂價值約為２８０億港元協議。而港口部門錄得收益２３５﹒９７億港元，按年增加９％，其中來自墨西哥及歐洲港口之倉儲收入急增２７％，成為部門收益增長的重要驅動力。　　　除此之外，零售部門收益總額為９８８﹒４億港元，按年增加８％，其中英國、波蘭及菲律賓保健及美容產品業務增長顯著。ＣＫＨＧＴ則錄得收益４５０﹒１２億港元，以呈報貨幣計算，較去年上升５％。　　　綜合來看，長和通過旗下Ｃｅｎｏｖｕｓ對ＭＥＧ的收購，未來可持續鞏固能源板塊的競爭力與市場地位；另一方面，核心業務多領域齊發力，海外市場表現突出，整體展現出強勁的發展韌性與廣闊的增長空間，為投資者帶來了信心。《胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）　＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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