港灣家族辦公室郭家耀：薦買平安好醫生、小米集團
　
　　平安好醫生(01833)：平安好醫生上半年實現總收入25.02億元人民幣，增長19.5%。經調整後淨利潤1.65億元人民幣，增長83.6%。毛利率達33.6%，較去年同期提升1.4個百分點。公司持續深化與平安集團醫險協同，F端收入增長28.5%至14.33億元人民幣，付費用戶數約2000萬人，增長34.6%。B端企康業務收入增長35.2%至5.27億元人民幣，服務付費企業客戶超3500家，增長37.2%；B端付費用戶數超360萬人，增長39.2%。公司推出「7+N+1」醫療AI產品體系，創新推出複雜疾病MDT輔助平台。AI輔助諮詢問診準確率約98%，複雜疾病MDT治療方案準確率近80%。家醫權益用戶數超3500萬人，年人均使用頻次達5次。居家養老服務已覆蓋全國85個城市，較去年末新增10城。平安好醫生與中國平安在金融和商務渠道的協同效應不斷擴大，帶來強勁收入增長，人工智能整合亦進一步支持利潤率擴張，公司前景樂觀。目標價25.00元，入巿價21.00元，止蝕價18.80元。(建議時股價：22.66元)
　
　　小米集團(01810)：小米第二季經調整淨利潤108億元人民幣，增長75.4%。期內收入1159億元人民幣，上升30.5%。其中，手機xAIoT分部收入946億元人民幣，增長14.7%；智能電動汽車及AI等創新業務分部收入212億元人民幣，急升2.34倍。第二季智能手機業務毛利率為11.5%，下跌0.6個百分點，主要由於境外市場競爭加劇及毛利率較低的產品收入佔比增加所致；出貨量4240萬台，按年增長0.6%。IoT與生活消費產品業務收入387億元人民幣，增長44.7%，毛利率為22.5%，提升2.8個百分點。互聯網服務業務收入91億元人民幣，按年增長10.1%，毛利率為75.4%。智能電動汽車及AI等創新業務分部方面，第二季收入213億元人民幣，急升2.34倍，主要由於汽車交付量及ASP均有所增加所致。毛利率為26.4%，增加11個百分點。YU7車型獲得理想訂單，電動車交付量下半年快速增長，有望帶動小米的利潤率和盈利進一步提升。目標價62.00元，入巿價52.00元，止蝕價48.00元。(建議時股價：54.95元)(筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份)


　　　　　　　　 　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買紫金礦業、滙控

　　紫金礦業(02899)：紫金礦業2025年上半年營業收入1677.11億元(人民幣．下同)同比增長11.50%，歸屬股東淨利潤232.92億元大幅增長54.41%，每10股派發現金紅利2.2元。主營礦產品量價齊升，礦產銅57萬噸增長9%，礦產金41噸增長16%，礦產銀224噸增長6%，礦產鋅鉛20萬噸，整體礦產品毛利率提升3個百分點至60.23%。第二季度表現尤為亮眼，營業收入887.83億元，同比增長17.38%，環比增長12.49%，淨利潤131.25億元，同比增長48.75%，環比增長29.09%。公司通過礦產勘查與併購持續增厚資源儲備，上半年新增銅資源量204.9萬噸，金資源量88.8噸，當量碳酸鋰83.4萬噸。成功收購藏格礦業控制權新增鉀資源，完成加納阿基姆金礦交割，簽署哈薩克斯坦金礦收購協議。境外黃金板塊分拆上市穩步推進，已向聯交所遞交申請。公司通過持續優化資源布局與成本控制，在全球礦業領域的領先地位進一步鞏固。目標價32.00元，止蝕價22.60元。（本周一建議時股價：28.24元）
　
　　滙豐控股(00005)：滙豐控股2025年上半年營業收入353.97億美元，固定匯率下同比增長8.34%，除稅前利潤189.28億美元增長5.12%，年化平均有形股本回報率18.2%提升1.2個百分點。客戶貸款9817.22億美元增長5.49%，客戶存款17186.04億美元增長3.85%，淨利息收益率1.57%下降5基點，淨利息收益168.21億美元顯示韌性。費用收益淨額66.43億美元增長7.15%，財富管理業務收入，固定匯率下增長23%。核心一級資本充足率14.6%，宣布每股0.1美元季度股息及不超過30億美元股份回購計劃。預期信貸損失19億美元，增加9億美元，主要與香港商業房地產撥備計提有關。公司完成加拿大、法國、阿根廷等市場策略性退出，聚焦亞洲與中東地區，淨新增投資資產440億美元，其中亞洲佔270億美元，資產管理規模達1.4萬億美元。數字化轉型深入推進，AI與大數據廣泛應用於風控與客戶服務，預計至2027年實現年節省成本15億美元目標。香港銀行同業拆息上行趨勢符合預期，8月1個月HIBOR觸及2%，預計第三季平均值1.3%，第四季2.3%。滙豐上調3個月港元定存年息至1.9厘搶佔資金，展現積極應對利率環境變化的策略。目標價110.00元，止蝕價93.00元。（本周一建議時股價：102.10元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
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