摩通發表研究報告指出，恒生(00011)股東已批准私有化方案，預計將於2026年1月27日除牌。雖然此發展符合預期，但完成時間較預期提前，這對滙控(00005)而言是利好消息。

　　摩通表示，管理層將能夠就如何實現與恒生銀行的協同效應以及交易完成後滙豐的CET1比率恢復情況提供更多細節。此外，在恒生銀行私有化後，中銀香港(02388)和滙豐可能受益於被動和主動基金的資金流入，因為它們相比恒生銀行具有相若或更優越的流動性、股本回報率和派息狀況。

　　該行指出，恒生銀行私有化對香港金融股的直接影響有限。恒生銀行佔恒生指數的0.71%和MSCI香港指數的3.52%。在恒生銀行除牌後，滙豐和中銀香港在恒生指數的權重將分別增加6個和1個基點，而中銀香港在MSCI香港指數的權重將增加16個基點。

　　不過，對中銀香港和滙豐的間接影響可能更大。該行估計，恒生銀行約133億美元的市值由主動型機構投資者和散戶投資者持有。假設這些資金將重新投資於具有類似或更好的股本回報率、派息和日交易流動性狀況的香港銀行，則中銀香港和滙豐可能會受益。若假設50%的133億美元分別重新投資於中銀香港和滙豐，這大約相當於中銀香港市值的12.7%和滙豐市值的2.4%。

　　該行維持對香港銀行股的具建設性看法，認為受惠於強勁的股市、復甦中的房地產市場和穩定的淨息差。在香港銀行股中，該行首選滙控和渣打(02888)。

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《經濟通通訊社12日專訊》

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