《經濟通通訊社５日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，中銀香港（０２３８８）有意透過提高派息比率及回購股份，逐步向股東返還盈餘資本，因該行資本充裕，核心一級資本比率達２３﹒７％。該行派息比率已由２０２１年的５２％穩步提升至２０２４年的５５％，處於４０－６０％的指引範圍內。　　　該行預計２０２５年下半年淨息差將因利率環境較低而收窄，貸款需求疲弱亦令貸款息差難以提升。不過，該行一直積極管理資金成本，通過爭取更多薪資服務及現金管理業務，並靈活管理存款期限。該行定期存款利率普遍低於同業，其活期及儲蓄存款比例在２０２５年第二季按季大幅上升８﹒６個百分點至５７﹒９％，部分受惠於首次公開招股資金流入。　　　該行香港商業房地產不良貸款率維持在１﹒２７％，優於同業，這得益於較強的客戶基礎，其中７０％與大型企業的發展貸款有關。然而，信貸成本由２０２４年全年的０﹒３０％上升至２０２５年上半年的０﹒３９％，超過５０％的撥備與香港商業房地產有關，原因是內部信用評級下調、對相關組合採用壓力參數及抵押品價值下跌。管理層預計２０２５年下半年信貸成本將大致保持穩定，但如出現新的大幅降級至第三階段的情況，可能存在下行風險。　　　滙豐研究維持「買入」評級，目標價４３﹒５０港元不變。　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。　

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