大和發表研究報告指，新東方(09901)2025財年第四季收入較市場預期高出4%；盈利較預期高63%，但2026財年第一季及全年收入增長指引低於市場預期。

　　該行指出，新東方2026財年收入增長指引為按年增長5%至10%，低於市場預期的14%增長。2026財年第一季收入增長指引為按年增長2%至5%，亦低於市場預期的10%增長。

　　另外，新東方宣布未來三年的股東回報計劃，將通過股息分配和股份回購的方式分配不少於淨利潤的50%。大和認為，雖然定期股東回報計劃的推出是好事，但資本回報可以更高。

　　大和下調新東方2026至2027財年收入預測3%至7%，每股盈利預測下調3%至5%。該行維持對新東方「買入」評級，目標價由49港元下調至43港元。

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《經濟通通訊社31日專訊》

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