大和上調龍源電力(00916)目標價12.3%，由6.5元上調至7.3元，維持「持有」評級。

　　大和發表研究報告指，首次派發中期股息。雖然該行認同公司資本分配情況改善，但根據管理層的回應，全年派息率不會顯著高於30%，因為預計將出現負自由現金流，淨負債率約2倍。相比同業華電(00902)6%股息率，龍源2025年預測3.8%股息率仍然缺乏吸引力。

　　該行亦稱，龍源電力第二季業績不屬驚喜，電價趨勢遜於同業，且對下半年看法中性。該行預期下半年煤價反彈，電價僅將溫和下降，但快速復甦的機會不大。

　　大和維持龍源電力投資評級，因為預計未來缺乏正面催化劑。該行將公司2025至26年每股盈利預測下調3%至5%，但由於考慮到龍源出售燃煤資產，將目標市帳率從0.6倍上調至0.7倍，調升公司目標價。

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《經濟通通訊社20日專訊》

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