《投資心得》從盈利方面來看，中國電力（０２３８０）２０２４年盈利同比上升３１％至３４﹒９億元，預計２０２５年淨利潤為４８﹒５７億元，較２０２４年有所增長，但增速較２０２４年有所放緩。在營收方面，２０２４年營業收入同比上升，預計２０２５年營業收入為５０９﹒９７億元，同比略有下降。不過，集團的現金流表現較為穩健，２０２４年經營活動現金流同比大幅增長８２﹒８％至１７７﹒２２億元，反映出集團較強的盈利能力和良好的資金周轉情況。　＊加大投入風電和光伏發電，推動業績持續增長＊　　　中國電力積極布局新能源領域，計劃在２０２４－２０２５年保持７﹒０吉瓦╱７﹒５吉瓦自建風光項目量，這將有力地支撐集團未來的盈利增長。２０２４年集團新增共５﹒５８吉瓦的風光裝機，年底清潔能源佔裝機８０％。風電和光伏發電作為清潔能源的重要組成部分，具有廣闊的市場前景，集團提前布局並持續加大投入，有望在新能源市場佔據更大份額，推動業績持續增長。　　　集團已計劃重組水電資產，這一舉措有望提高集團水電分部估值。水電作為一種穩定的可再生能源，在能源結構中的地位重要，通過重組整合，集團可以優化資源配置，提升水電資產的運營效率和盈利能力，進一步增強公司的整體競爭力。　＊積極響應政策導向，加大對清潔能源開發利用＊　　　隨著國家對可再生能源的支持力度不斷加大，以及對碳達峰、碳中和目標的推進，中國電力作為綜合性電力企業，積極響應政策導向，加大對清潔能源的開發和利用，在政策紅利的釋放下，有望獲得更多的市場機會和政策支持，推動集團業務的持續增長。可考慮於現價買入，上望３﹒６０元，跌穿３﹒１０元止蝕。《香港股票分析師協會副主席　潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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