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09/06/2025 13:30

《券商精點》中信証券:快手可靈ARR超1億美元,目標價70元

  《經濟通通訊社9日專訊》中信証券發表報告表示,上周五(6日)快手(01024)可靈上線一周年。根據快手官網,可靈在今年3月(正式推出以來的第10個月)實現超過1億美元的ARR,營收增速和營收水平均位居全球視頻生成大模型產品和獨立AI產品前列。報告認為,快手平台生態和商業化保持增長動力,未來利潤率也有望持續優化。維持「買入」評級,目標價70港元。   報告指,可靈產品高效反覆運算,性能持續維持全球領先,且商業化提速顯著,預計可靈的TAM規模超千億美元,保守估值增量約36-48億美元。預計2025-2030年可靈收入可由1﹒37億美元提升至8﹒68億美元,CAGR為44﹒7%。   根據公司實際經營情況和對於全年的指引展望,維持公司2025-2027年經調整淨利潤預測為204﹒21億、240﹒38億、296﹒72億元,現價對應2025-2027年11、10及8倍經調整PE。參考可比公司估值情況(根據中信証券研究部盈利預測,騰訊控股、阿里巴巴等可比互聯網平台公司現價分別對應2025年17、11倍調整後PE區間)及結合公司自身業務特徵,給予公司2025年14倍經調整PE,對應目標價70港元。 *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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即時報價更新時間為 13/06/2025 11:37

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