美銀發表研究報告指出，下調巨子生物(02367)目標價由68.3元降至55.5元，維持「買入」評級。

　　該行表示，巨子生物於雙11購物節期間銷售承壓，根據管理層指出，Comfy品牌在天貓及抖音的銷售分別按年下跌20%及50%。主要由於頭部主播在佣金成本上升及整體消費疲軟的情況下減少促銷力度。相比之下，Collgene品牌在購物節期間錄得按年正增長。

　　基於此表現，管理層下調2025年業績指引，預期收入按年持平至輕微下跌，淨利潤按年下跌中至高單位數百分比。

　　展望2026年，管理層規劃了強大的產品線。在Comfy膠原蛋白修復產品方面，一款新旗艦產品計劃於2026年第二季度推出，12個月銷售目標為1億元人民幣。在Comfy Focus系列中，一款重點產品將於2026年第二季度推出，預期可複製Comfy膠原蛋白棒的成功，另一款產品將於第三季度推出，12個月銷售目標為1億元人民幣。注射類醫美板塊方面，公司正準備新獲批產品的商業化，計劃2026年覆蓋2000家醫院。

　　該行指出，公司於12月2日宣布回購計劃，最多回購1.0359億股，佔總股本10%。該行根據最新指引及雙11業績，下調2025至2027年收入預測21%至25%，並下調2025至2027年每股盈利預測21%至24%。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社3日專訊》

獨家優惠【etnet x 環球海產】用戶專享全場95折，特價貨品更可折上折。立即使用優惠代碼【ETN1WWS】，選購五星級酒店級海鮮► 立即瀏覽