瑞銀發表研究報告指出，近期地緣政治緊張局勢導致油價大幅波動。為幫助投資者更好地瞭解油價波動對中國石化行業盈利的影響，該行對石油公司及部分化工公司進行了盈利敏感度分析。

　　該行分析顯示，中石油(00857)對油價變動的盈利敏感度最高。若油價從目前72美元/桶上升至80/90/100美元/桶，中石油(00857)2026年盈利將較基準情境高出11%/26%/40%；中海油(00883)2026年盈利將高出16%/35%/54%。

　　對於中石化(00386)，由於其下游煉油及化工業務佔比較高，若油價升至80/90/100美元/桶，2026年盈利將較基準情境高出8%/14%/13%，但若油價超過100美元/桶，盈利將開始下降。

　　基於油價敏感度分析，該行建議在油價上升的情況下，優先選擇上游石油公司中石油(00857)和中海油(00883)。

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《經濟通通訊社11日專訊》

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