摩通發表研究報告指出，據彭博報導，滙控(00005)已指示其子公司恒生銀行(00011)處置其香港商業房地產組合中的壞賬。該行維持滙控(00005)「增持」評級，目標價122港元。

　　報告指出，恒生銀行正在出售約30億美元的壞賬。該行認為，如果消息屬實，對滙豐股價可能有上升空間，因為資本釋放的好處超過信貸成本潛在上升的影響。

　　該行進行敏感度測試顯示，對滙豐而言，2025年信貸成本可能上升6個基點，或2025年下半年年化上升13個基點，這將使2025財年盈利減少1.6%。然而，由於該行對2025年下半年信貸成本的估計為55個基點，高於滙豐的40個基點指引，因此壞賬處置不一定需要修改其信貸成本和盈利預測。

　　從正面來看，該行計算不良貸款處置可能導致超額預期損失資本減少而釋放13億美元資本。即使考慮到潛在的盈利下行風險，對一級資本充足率的淨影響可能為正12個基點，從而增加股份回購的能力。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社29日專訊》

【你點睇？】特朗普簽令宣布批准TikTok賣盤，你是否滿意該交易？► 立即投票