大摩發表研究報告指，將交行(03328)目標價維持在6.1港元，予評級「減持」。

　　該行指出，該行預期交行在2025-27年的淨息差將較預期疲弱，雖然費用收入復甦速度較快可部分抵消影響。該行將2025年收入及每股盈利預測上調0.8%及0.1%，但下調2026/27年收入及每股盈利預測0.9%/1.1%。

　　該行認為，交行在長江三角洲地區因貸款需求疲弱及資金競爭加劇，可能面臨更大的淨息差下行風險。該行亦指出，作為該行核心優勢之一的信用卡業務面臨更明顯的資產質素壓力。

　　該行表示，在目前水平上，交行估值並不吸引。

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《經濟通通訊社15日專訊》

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