大市已身處10月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形勢已初呈先高而後低。恒指暫是由2日之高位27381點跌至6日之低位26873點，即月內之波幅暫為508點。首先，1個月之高低位是不該同時出現於3個交易日之內，加上508點之波幅亦不能滿足月內所需，故在本月餘下之交易日理論上定必有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之要求。而從目前大市之走勢看，由於動力持續減退，加上趁高回吐之沽壓亦漸見增加，故大市似會進一步續下尋月內之低位。

*恒指若跌穿10天線，或現大升後技術性調整*

　　再看移動線之表現，目前各組平均移動線之排列由上而下為10天線(約在26652點左近)，20天線(約在26483點左近)，50天線(約在25709點左近)，100天線(約在24874點左近)及250天線(約在22711點左近)，單從排列上看該屬標準之升市模式，即只要恒指能持續穩守在10天線之上，當表示大市仍會有機會再進一步往上尋頂。但需留意，大市一旦出現明顯反覆，從而導致恒指跌穿10天線，則可能表示大市不但已漸擺脫續尋頂之趨勢，且其時只要沽壓稍作主動，大市有可能出現較明顯之反覆，甚至漸形成大幅上升後之技術性調整。
　
　　大市自4月9日低位19260點開始之中期升浪，至10月2日高位27381點止計，恒指累積之升幅共達8121點，而運行之時間亦達23周，故不論累積升幅及運行周期該已可滿足1個中期升浪之所需，故大市之上升動力一減退，而趁高回吐之沽壓又漸增，則整個大市該會漸陷反覆不明且帶軟之中，故任何再買高追投機性短炒行動，最好是做妥一切風險管理，同時亦不能過急及過勇。

*各主要藍籌走勢分化，中期升浪似漸受規限*

　　從主要恒指成分股之走勢看，騰訊控股(00700)、滙控(00005)及阿里巴巴(09988)等一直處於領航之角色，且全部已創多年來之新高，至於其他恒指成分股則全部處整固不前之中，如小米　(01810)、平保(02318)、中移動(00941)、港交所(00388)及友邦(01299)等。另外，中行(03988)、工行(01398)及建行(00939)等則同樣處拉鋸之中，至於美團(03690)及比亞迪(01211)更一直盤於低處附近，單從各主要恒指成分股之走勢來看，大市之中期升浪似已漸受規限。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(本欄逢周四刊出)
　
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