《經濟通通訊社１日專訊》高盛發表研究報告指出，重汽（０３８０８）於８月２７日收市後公布２０２５年上半年業績，並於８月２８日舉行分析師電話簡報會。２０２５年上半年淨利潤３４﹒３億元（人民幣．下同），較該行預測高出５％，主要受非營運收入推動。營運利潤較預測低３％，主要因收入增長低於預期，重型卡車銷量增長被國內外平均售價下降部分抵消。高盛維持重汽「沽售」評級，目標價由１９元上調至２０元。　　　該行指出，業績再次確認其對重汽相對謹慎的觀點，即中國重汽對利潤率擴張軌跡的宏大目標難以實現，因公司未能在國內市場復甦及增加引擎自製比例的情況下改善重型卡車營運利潤率。該行繼續認為市場高估了國內重型卡車周期復甦的營運槓桿效應，同時低估了對獨聯體（ＣＩＳ）地區出口急劇下降的影響，後者對中國重汽盈利的影響較大，因其定價及單位盈利能力較高。　　　該行將重汽２０２５－２７年每股盈利預測上調２－７％，以反映高於預期的非營運收入及引擎自製比例增加對利潤率的正面影響，但修訂後的預測仍較可見Ａｌｐｈａ共識低９－１７％。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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