建銀發表研究報告指，比亞迪電子(00285)2025年第三季收入按年下跌2%，低於該行預期。主要由於零部件業務表現較弱，主要美國客戶採購出現輕微旺季延遲，以及智能產品業務表現疲軟。第三季毛利率為6.9%，按年下跌1.6個百分點主要由於高毛利率的零部件銷售減少，以及低毛利率的組裝業務佔比增加。第三季淨利潤按年下跌9%，略低於該行預期。

　　建銀表示，由於比亞迪電子毛利率預期更保守而下調預測，相應將其目標價下調至47元。並認為比亞迪電子2025財年仍處過渡年，朝向成為全面零部件及組裝供應商，高壁壘業務如伺服器銷售佔比加大，並將自2026財年開始顯現成果。

　　建銀將比亞迪電子目標價由52元下調至47元，維持「優於大市」評級。

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《經濟通通訊社4日專訊》

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