美國總統特朗普的關稅影響正式浮面，除密歇根大學3月份消費者信心指數跌至超過兩年低位外，美國2月份核心PCE按年增2.8%，高於前值同時高於預期；波士頓聯儲行長柯林斯直言「關稅推高通脹似乎難以避免」。上周五美股急挫，道指跌715點或1.69%報41583，納指跌481點或2.7%報17322，標普跌112點或1.97%報5580。

　　中概股全線跟跌；阿里巴巴跌2.36%報132.43美元，拼多多跌3.14%報120.45美元，京東跌3.05%報41.58美元，百度跌5.13%報93.37美元，理想跌2.37%報25.52美元，小鵬跌2.48%報19.70美元，蔚來跌5.78%報3.75美元，金山雲挫8.15%報13.97美元，再鼎醫藥逆市升3.07%報37.29美元。

*上周五夜期受壓，ADR跑輸港股，長和ADR較港股低近4%*

　　恒指夜期跌146點報23284。ADR普遍跑輸港股；騰訊(00700)ADR較港股低0.69%，折合506.0港元；美團(03690)ADR較港股低1.01%，折合158.5港元；小米(01810)ADR較港股低1.73%，折合50.2港元；友邦(01299)ADR較港股低0.36%，折合59.4港元；滙控(00005)ADR較港股高0.47%，折合89.9港元。

　　據報長和(00001)將暫緩簽訂出售巴拿馬港口的最終協議，4月2日並不會有任何協議落實，上周五ADR較港股低3.87%，折合43.4港元。

*恒指如日內連失23200及23000將削弱下方22500支持力度*

　　有「黑期」之稱的新加坡HS50指數現報23052，跌335點，恒指料跟隨低開約300點。美國通脹升溫引證市場對特朗普關稅戰的憂慮，避險資金湧向金市推升金價突破3100美元關口。亞太區股市今早開市即跌，日經挫近4%、韓股挫逾2%。

　　港股上周於「政策頂」23200連續死撐四個交易日，惟美國通脹升溫進一步給予市場沽貨藉口，港股今早將開市失守23200，跌穿後將以黃金回調比例0.382倍水平約22500為下跌目標，短線持貨宜先減持部分較波動持倉。

　　但宜留意今日23000整數關可能先有一波支持動力，參考恒指牛熊證街貨分布，上周五牛證重貨區位於23000至23099，涉982張對應期指張數，下方區域則每100點不多於500張對應期指張數街貨量，初步觀望殺穿23000重貨區後資金是否會於今日進一步下殺，如今日未能收高於23000，便會削弱22500支持力度，恒指或連百天水線都有機會失守。
《經濟通通訊社31日專訊》

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