麥格理上調京東物流(02618)目標價5%，由12元上調至12.6元，維持「中性」評級。

　　該行發表研究報告指，京東物流第二季業績大致符合預期，且收入達到市場預期高端水平。就算面對行業定價壓力，進取地聘請全職外賣人員，第二季盈利只見溫和影響，不過長期協同效應仍不明朗。

　　該行表示，京東物流正在加快其海外布局，在沙特阿拉伯推出自營品牌「JoyExpress」，並進一步擴大海外倉庫網絡。惟由於全球供應鏈布局僅可於未來帶來結構性增長，且外賣協同效應的前景有限，預計擴張將在短期內拖累利潤，加上持續投資自動化設備，該行預計公司2025年盈利增長6%；收入增長低於預期的17%。

　　為反映預期收入及盈利增長，該行亦下調公司2025、26年經調整純利預測4%、3%。

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《經濟通通訊社15日專訊》

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