《匯思》一年多前，我們推出首階段《香港可持續金融分類目錄》（分類目錄），為業界提供評估工具，令市場參與者在綠色和可持續金融的決策中有據可依，釋除「漂綠」的憂慮，從而促進更多資金流向相關活動。分類目錄參考國際主流標準，並反映本地情況，不僅服務本地市場，也顧及國際投資者的關注和需求。我們欣見個別銀行和企業率先應用。我們當時已預告將會在下一階段擴大分類目錄以涵蓋更多經濟活動，並包括轉型活動。　　　第二階段將以２Ａ部分為起點，並逐步擴展至２Ｂ及後續階段，實現分類目錄的持續更新與拓展。今天，金管局按計劃推出了第二階段２Ａ部分（第２Ａ階段）的分類目錄原型（Ｐｒｏｔｏｔｙｐｅ）作公眾諮詢，並邀請業界積極提供意見，共同完善這一重要工具。　＊第二階段有何新增元素？＊　　　第一階段分類目錄為四個行業下的１２項綠色經濟活動提供了清晰定義。第２Ａ階段分類目錄進一步完善框架，主要包括以下幾項舉措：　　　（１）在第一階段包含的四個行業基礎上（發電、交通運輸、建築，和廢物處理）加入兩個新行業，即製造業和資訊及通訊科技業，令涵蓋的行業數目從四個增加至六個，當中包括的經濟活動也從１２項提升至２５項。　　　（２）除了綠色定義，亦首次涵蓋轉型定義，以回應市場對轉型投資的需求。　　　（３）新增「適應氣候變化」（Ｃｌｉｍａｔｅ　Ｃｈａｎｇｅ　Ａｄａｐｔａｔｉｏｎ）這一類別以回應日益增長的融資需求，並提升社會應對實體風險和極端天氣的韌性。這一新增元素使香港分類目錄成為區內首批針對「適應氣候變化」的框架之一，不僅彰顯了分類目錄與時俱進，也進一步鞏固香港在推動綠色和可持續金融方面的重要角色。　　　上述舉措中的第一項或許不難理解，但對於「轉型活動」及「適應氣候變化」這些概念，大家可能仍有點陌生，有必要解釋一下。　　＊轉型活動＊　　　一般而言，轉型活動是指現時未符合綠色定義，但能夠在短期內顯著減少碳排放，或有潛力轉型至低碳排放的經濟活動。舉例來說，某些氫氣製造的碳排放未符合綠色標準，但通過使用低碳能源或碳捕集技術，可以降低碳排放並在特定年份內達到指定減目標。將這些活動界定為轉型活動，可促進資金投放於其上，並有利加快減排步伐。　　　第二階段分類目錄將轉型活動細分為「活動」和「措施」兩個類別。其中，「活動」指的是在指定時間內按照減排路徑實現綠色標準，或者能夠顯著促進減碳的經濟活動。「措施」則聚焦於支持減碳的技術、流程、設備或材料等。例如，提升設備或引入新技術將生產過程電氣化。值得注意的是，轉型活動不適用於新發展的活動（例如新建的生產線），以避免碳排放較高的設施因使用壽命長而造成碳鎖定２（Ｃａｒｂｏｎ　Ｌｏｃｋ－ｉｎ）。　　　在具體界定轉型活動時，我們參考了國際主流分類標準，利便與國際標準接軌，同時充分考慮亞洲地區的需求和挑戰。以製造業為例，其轉型措施參考了內地及其他地區的行業實踐和相關標準。這種兼容並蓄的方式，不僅為市場參與者提供了清晰的指引和方向，也兼顧了區內低碳轉型的實際情況，從而務實有效地推動區內低碳轉型進程。　＊新增適應氣候變化＊　　　應對氣候變化需要「減緩」和「適應」雙軌並行。第一階段我們聚焦「減緩氣候變化」（Ｃｌｉｍａｔｅ　Ｃｈａｎｇｅ　Ｍｉｔｉｇａｔｉｏｎ），意思是通過減少碳排放來減緩氣候變化的速度。而我們在第２Ａ階段分類目錄中新增了「適應氣候變化」的類別，即應對氣候變化帶來的影響，以防止或減低氣候變化造成的損失。兩者目標不同但都是應對氣候變化的必要手段。　　　隨著全球暖化日益加劇，極端天氣事件愈發頻繁。以香港為例，極端降雨事件顯著增加。今年８月５日的雨量便打破了該月最高日雨量的紀錄。與氣候變化共存並提升適應能力，增強對極端天氣事件的抵禦力，已成為一個逼切且不可忽視的議題。然而，根據聯合國環境規劃署的估算，全球每年在氣候適應方面的資金缺口高達１８７０億至３５９０億美元，為推進氣候適應行動帶來巨大挑戰。我們新增「適應氣候變化」類別，旨在促進資金流向相關適應項目，幫助有效管理實體風險，並且發揮示範效應，提升社會對氣候適應的關注，為逐步增加該領域的投資奠定基礎。　　　鑑於適應氣候變化具高度的地域性，第２Ａ階段分類目錄聚焦香港及鄰近地區的氣候風險，率先針對水災風險與水資源壓力，並引入相關的適應措施，例如安裝水資源監測設備。未來，我們將根據實踐經驗、氣候風險的變化及市場需求，考慮逐步擴展至其他氣候風險領域。這循序漸進的策略，有助市場在適應氣候變化這一新興領域中逐步積累經驗與能力。　＊預計分類目錄未來有何發展？＊　　　分類目錄目前屬自願使用性質，旨在提供一套清晰可用並以科學為依歸的評估工具，釐定綠色和可持續以及轉型的定義，藉此支持市場能力建設、提升數據能力和推動更廣泛的應用。我們會密切關注業界使用分類目錄的情況和面對的挑戰。長遠而言，我們會考慮如何將香港分類目錄納入銀行監管政策中，並就此與銀行業保持溝通。　　　分類目錄將秉持循序漸進的原則，持續完善與更新。我們希望透過就第２Ａ階段分類目錄原型展開的公眾諮詢，可以廣泛收集建議以作為最終定稿及未來發展方向的重要參考。其後，分類目錄的發展將逐步擴展至２Ｂ及後續階段。我們邀請各界積極參與，提供寶貴意見，共同推動分類目錄的進一步完善與應用。　香港金融管理局副總裁阮國恒　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。　

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