高盛發表研究報告指出，上調嗶哩嗶哩(09626)目標價28%，幅183港元升至234港元，維持「買入」評級。美股目標價則由23.6美元升至30美元。

　　該行指出，嗶哩嗶哩的營運槓桿；利潤前景；平台廣告變現潛力及AI業務遭市場低估，且認為公司遊戲業務預測經已充分下調。因此預期明年公司將重新加快增長。

　　該行佔算，於下半年，雖然遊戲業務預計放緩，但料公司今年第四季營運利潤率將達到10%水平，2026至27年進一步提升至15%以上。

　　廣告業務方面，該行認為公司有望維持20%的廣告收入增長，起碼於今年下半年及明年維持該升幅，主要受惠於廣告投放量增加、新廣告形式推出及人工智能應用提升廣告轉化率。目前平台廣告投放量僅為6-7%，仍有提升空間。

　　基於營運開支槓桿改善，該行上調公司2025至27年每股盈利預測2%至6%，並預計公司2026、27年每股盈利將分別按年增長55%、31%，較市場預期高出10%。新目標價反映公司預測估值跑贏互聯網股同業。

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《經濟通通訊社30日專訊》

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