中金發表研究報告指，中國宏橋(01378)公布今年上半年業績，營業收入810.39億元人民幣，按年增長10.1%；毛利208.05億元，按年增長16.9%；公司股東應佔淨利潤123.61億元，按年增長35%，財務表現符合預期。

　　報告指出，產品量價齊升帶動公司業績創歷史同期新高。公司鋁合金銷量290.6萬噸，按年增長2.4%，鋁合金銷售價格按年增長2.7%至約17853元每噸人民幣；氧化鋁銷量636.8萬噸，按年增長15.6%，氧化鋁銷售價格按年增長10.3%至3243元每噸人民幣。從單噸利潤看，鋁合金單噸毛利4505元，按年增長5.3%，氧化鋁單噸毛利934元，按年增長24.8%。

　　中金表示，公司自2025年1月15日至5月12日，累計回購26億港元，合計1.87億普通股，並全部注銷，佔2024年底總股本1.98%。基於對未來前景及長遠投資價值的堅定信心，公司擬繼續進行股份回購，計劃購回總金額不低於30億港元。

　　該行維持2025-2026年盈利預測244.4億/251.2億元人民幣不變，當前股價對應2025/2026年市盈率分別為8.3/8.0倍。考慮到市場風險偏好帶來的估值提升以及公司高股息的特性，上調目標價24%至29.29港元，對應2025-2026年市盈率分別10.4/10.0倍，維持「跑贏行業」評級。

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《經濟通通訊社18日專訊》

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