瑞銀發表研究報告指出，上調中銀香港(02388)目標價由34.5元至36.5元，維持「中性」評級，相當於2025年預測市賬率1.1倍。

　　該行預期中銀香港2025年上半年純利按年增長3.4%，主要受惠於非利息收入大幅上升55.8%，抵消了因HIBOR下跌導致淨利息收入下跌9.1%的影響。非利息收入增長主要來自證券經紀、基金分銷及保險分銷等資本市場相關費用收入，反映H股市場反彈及市場利率下降的影響。

　　瑞銀預計，除了淨費用收入錄得雙位數增長外，交易相關投資收益亦表現理想，預計收入增長8.1%。然而，該行預期減值支出仍然高企，上半年信貸成本率為36個基點，與上半年持平。展望未來，該行認為管理層對全年信貸成本指引、非利息收入強勁增長勢頭能否延續至下半年，以及股東回報政策將成為關注重點。儘管上半年業績可能強勁，但該行仍預計2025年全年純利下跌1%。

　　該行上調2025-27年每股盈利預測3-9%，以反映非利息收入的強勁增長勢頭。

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《經濟通通訊社30日專訊》

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