瑞銀發表研究報告指出，建行(00939)出席該行2025年A股投資者會議，維持「買入」評級，目標價10.2元。

　　該行指，在沒有進一步降息的情況下，雖然淨息差仍面臨一定下行壓力，但已接近底部水平。根據該行計算，建行第二季淨息差按季及按年分別下跌3及12個基點至1.38%。該行指出，今年5月貸款市場報價利率（LPR）下調將繼續影響淨息差，因為大部分現有貸款將在2026年重新定價。

　　另一方面，長期存款（特別是3至5年期存款）將逐步到期，導致存款成本下降，有助淨息差趨穩。該行指出，存款成本下降的幅度可能與資產收益率下降的幅度大致相當。

　　資產質素方面，企業貸款組合的資產質素穩定。特別是房地產行業的不良貸款穩定，該行預計不會出現重大惡化。零售貸款組合的資產質素確實在轉弱，但速度是大型銀行同業中最溫和的。該行指出，這是由於建行客戶的收入相對穩定，因為大多數客戶年齡在35至65歲之間。按揭方面，貸款價值比相對較低，約為40%。該行預計，隨著收入增長逐步改善，信貸成本將回歸至過去幾年的平均水平。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社9日專訊》

【你點睇？】俄朝領袖會談，金正恩表示願盡力助俄，並稱之為兄弟間義務。你認為朝俄緊密關係會促進半島和平，還是刺激南北對峙？► 立即了解