《經濟通通訊社２５日專訊》「歌神」張學友正於澳門開演唱會，近日有多間大行唱好濠賭股，指受惠演唱會熱潮，澳門６月賭收打破季節性低迷，實現雙位數增長，其中滙豐研究及摩通都偏好銀河娛樂（０００２７）及美高梅中國（０２２８２）。濠賭股今早延續近日升勢普遍造好，或可乘勢炒一轉，應如何部署？　＊張學友演唱會場場滿７月加開３場，林憶蓮陳奕迅７月及８月開騷＊　　　張學友第十個個人演唱會《張學友　６０＋巡迴演唱會　澳門》於今年６月在澳門銀河綜藝館連開６場，據報門票火速售罄，主辦方宣布於７月４、５日加開兩場，再於７月６日終極加開一場。另外，林憶蓮《迴響Ｒｅｓｏｎａｎｃｅ　２０２５》巡迴演唱會澳門站即將於今年７月１９日、２０日、２６日及２７日在威尼斯人綜藝館舉行。陳奕迅（Ｅａｓｏｎ）亦定於今年８月１、２、３、８、９、１０日登陸澳門銀河綜藝館，為歌迷們獻上最後６場「ＦＥＡＲ　ａｎｄ　ＤＲＥＡＭＳ世界巡迴演唱」。　　　事實上，在疫情重開初期，澳門多家博彩綜合度假村已積極舉辦演唱會，能容納１﹒６萬人的銀河綜藝館是澳門現有最大的演唱會場地，由韓團ＢＬＡＣＫＰＩＮＫ、ＮＣＴ，以至張學友、劉德華、刀郎等大中華歌手都在該場地舉辦演唱會。銀河娛樂主席呂耀東早前稱，演唱會是澳門銀河第三期其中一個經營出色的環節，亦可拉長旅客到訪澳門時間，近期開賣的Ｇ－Ｄｒａｇｏｎ、張學友演唱會飛也迅速售罄並加開。　＊滙豐研究：６月賭收受張學友演唱會提振，偏好美高梅銀娛＊　　　滙豐環球研究發表最新研報指，６月首２２天行業博彩總收入達１４８億元（澳門元．下同）。過去７天的平均日均收入（ＡＤＲ）按月持平，為６﹒８６億元，儘管ＶＩＰ贏率略降至２﹒９－３﹒２％。高端中場收入表現依然穩固，該行認為上周末在銀河娛樂場舉行的張學友演唱會提振了需求。假設６月餘下時間的ＡＤＲ為６﹒２億至７億元，全月博彩總收入（ＧＧＲ）預計為１９７億至２０４億元，按年增長１１－１５％，較５月的５％及４月的２％加快。　　　該行繼續看好美高梅中國（０２２８２），因其投資資本回報率高，２０２５年預測ＥＶ╱ＥＢＩＴＤＡ為７﹒６倍，股息收益率為５﹒２％。在更具挑戰的經營環境下，美高梅的強大執行力及高效運營應帶來更具韌性的業績。該行亦看好銀河娛樂，因其第三期項目持續推進，且２０２５年中推出的Ｃａｐｅｌｌａ酒店應有助於市場份額增長，特別是在整體市場增長早於預期的情況下。該行予美高梅及銀娛「買入」評級，目標價分別為１４﹒５港元及４１﹒５港元。　＊摩通：６月賭收打破季節性低迷實現雙位數增長，首選銀娛美高梅＊　　　摩根大通亦指，本月首２２天澳門博彩毛收１４８億元，平均每日超過６﹒７億元，意味最後７日日均博彩毛收６﹒８５億元，與５月的６﹒８４億元相若，打破６月季節性低迷。雖數據受到張學友演唱會推動，但該行對近期超出季節性和預期的需求感到鼓舞，顯示在超過一年令人失望趨勢後出現積極的轉折。澳門本月博彩毛收很可能超過１９５億元，將為近期首次實現雙位數增長。與疫前水平相比，意味博彩毛收恢復率達８２％（今年首季７６％），其中中場及角子機恢復率約１２０％，貴賓廳恢復率為２５％至３０％，兩者均為疫後經濟重啟以來最高水平之一。數據亦意味第二季博彩毛收實現按年增長５％至６％及按季增長２％至４％。　　　該行認為現在是時候重新評估濠賭股當前估值，個股首選銀娛及美高梅，其後依次為金沙中國（０１９２８）、永利澳門（０１１２８），評級均為「增持」；新濠博亞（ＭＬＣＯ﹒ＵＳ）及澳博（００８８０）評級「中性」；新濠國際（００２００）則予「減持」評級。　＊花旗：演唱會令６月賭收幾乎追上５月；瑞銀：料勢頭持續至７月初＊　　　花旗稱，歌手張學友６月於澳門舉行巡迴演出，令６月澳門博彩總收入（ＧＧＲ）幾乎可追得上５月。據該行觀察，６月高端中場投注額按年升５８％至１５８０萬元，賭客約６２９人，按年升１６％，意味著人均投注額按年升３６％至約２﹒５萬元，僅較５月份低１２％，而６月一向是淡季。另外，該行留意到６月有３５位豪客，較去年同期增加近一半，集中在永利澳門的Ｃｈａｉｒｍａｎ＇ｓ　Ｃｌｕｂ，有關豪客的投注額共計約７６０萬元，按年升１﹒２８倍。而銀河娛樂作為演唱會主場，客流量有明顯增長，其他博企亦受到正面影響，即使最終６月博彩總收入高於其預測的按年升５％至１９０億元，亦不會感到驚訝。現予永利澳門目標價６﹒５港元，銀娛目標價５０﹒５港元，均予「買入」評級。　　　瑞銀表示，據渠道消息，澳門５月１６至２２日錄得強勁的博彩總收入（ＧＧＲ），日均收入達６﹒８６億元，相信有關表現是因為連續幾晚舉行的演唱會，帶動本月至今的日均收入達６﹒７３億元，較５月僅跌２％，小於２０１５至１９年的９％季節跌幅。細分市場方面，本月至今中場日均收入按月升１至３％，而貴賓廳則按月持平，ＶＩＰ維持在約２﹒９％至３﹒２％。目前整體ＧＧＲ高於市場預期的６﹒２億元，料勢頭可持續至７月初，因期間亦有演唱會加場，加上新酒店嘉佩樂開幕；行業首選為銀娛，予「買入」評級，目標價３４﹒２港元。　＊熊麗萍：銀娛最受惠演唱會效應，惟可待下月初公布賭收後候低吸納＊　　　資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，演唱會對濠賭股賭收會有些幫助，亦會帶動酒店住宿及餐飲方面收入，此亦配合中央政策，即澳門不能只靠賭收，要多元化，連帶可帶動本業。不過，演唱會也不是今時今日才開始搞，先要有能吸引觀眾的歌手，即使有些人看完演唱會即日走，但以銀娛相關場館可容納逾萬人，總有人會留下過夜，多少也可受惠，包括於商場消費等，惟要留意哪些主辦方會受惠，而往後還有多少個演唱會，這涉及延續性問題，另澳門也有舉行會議及展覽等，但規模較小，故現時主要看演唱會效應。　　　熊麗萍續指，提到演唱會，似乎銀娛受惠程度較高，因起碼自己有個場館，一搞演唱會可直接帶動其餐飲及住宿業務，當然也有些人會租住其他地方，未必住在銀娛旗下酒店。至於美高梅暫未見很大賣點，除了估值最便宜。銀娛第三期今年仍有新酒店會開業，第四期則沒那麼快開業，集團市佔率有機會進一步增加，近期其股價形態也做得較好。賭股表現其實開始較參差，過去若論賭收首選銀娛，其次金沙，現時很大程度看其如何透過非博彩業務去帶動博彩及住宿，銀娛在這方面似乎較進取。銀娛若再上望，可先看去年高位３７、３８港元，再高些就要看４０港元以上，但４０港元料暫難突破，因現時市盈率也達１７倍，若無貨可待７月初公布賭收數字後才部署，過去５個月澳門平均每月賭收也有２００億，但政府早前將全年賭收預測稍為調低，６月賭收似乎未必達２００億，賭股或會借勢跌一跌，到時可以考慮吸納。　　　濠賭股今早普遍繼續造好，銀娛半日升２﹒７９％收報３５港元，金沙升３﹒６９％報１６﹒２８港元，永利澳門升２﹒１２％報５﹒２９港元，澳博升２﹒１％報２﹒４３港元，新濠升０﹒２８％報３﹒５９港元，惟美高梅倒跌０﹒１７％報１２﹒０６港元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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