《經濟通通訊社１５日專訊》摩根士丹利研究報告指出，泡泡瑪特（０９９９２）Ｌａｂｕｂｕ第三代產品全球熱銷（尤其美國市場）超預期，該行料該動能將加速推進２０２５－２６年美國及全球門店擴張，成為核心增長引擎。銷售強勁同時帶動營運槓桿效益提升。該行予泡泡瑪特「增持」評級，並將目標價由２０４元上調至２２４元，同時將最牛目標價由２４３元上調至２７３元，最熊目標價由８５元調高至９７元。　　　另外，泡泡瑪特越南供應鏈建設進度超預期，公司透露２０２５年第三季前將實現美國商品主要經越南運輸，疊加中美貿易緊張局勢緩解，關稅對利潤率的負面影響將低於先前預估。　　　該行指出，美國新品１２－２７％的提價策略獲市場良好接受。隨著關稅影響減弱，漲價策略將在中長期提升美國市場利潤率。　　　該行表示，將泡泡瑪特２０２５－２７年銷售及調整後淨利預測上調５－９％。２０２５、２０２６及２０２７財年每股盈利預測分別調升８﹒６％、８﹒３％及７﹒５％，維持目標市盈率估值不變，預期２０２５年銷售與調整後淨利將實現９８％與１１４％的按年增長。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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