中信里昂發表研究報告指，預計商湯(00020)2025年經調整淨虧損按年收窄53%至25億元人民幣，主要受惠於生成式人工智能收入增長；業務重組後營運開支減少。該行將公司目標價由1.85港元上調至3港元，增幅62%，維持「優於大市」評級。

　　報告指出，預期全年虧損收窄，其中公司擬剝離「X業務」，或有助於降低商湯科技營運支出並減少虧損。此外，公司亦宣布與寒武紀科技在人工智能基建方面展開合作，相信有助商湯以國產人工智能晶片擴充計算能力。另商湯的人工智能模型商業化亦在人工智能眼鏡與人工智能影片生成工具領域取得進展。

　　該行指出，商湯上半年虧損收窄進展理想，預期將受惠於中國人工智能計算能力需求增長，大型語言模型變現亦取得進展。該行上調公司2025/26/27年收入預測2%/5%/8%至48/62/80億元人民幣，反映生成式人工智能收入隨應用變現增加而上升。

　　資料顯示，目前X業務包含絕影（智能駕駛）、善萃（智慧醫療）、元蘿卜（家用機器人）、善惠（智慧零售）四部分。

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《經濟通通訊社27日專訊》

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