中信里昂發表研究報告指出，預計商湯(00020)2025年經調整淨虧損按年收窄53%至25億元人民幣，主要受惠於生成式人工智能收入增長及業務重組後營運開支減少。該行將目標價由1.85元上調至3元，維持「優於大市」評級。

　　報告指出，該公司上半年收入按年增長36%至24億元人民幣，毛利率為38.5%，按年下跌5.6個百分點，主要由於硬件及人工智能數據中心相關成本上升。

　　報告認為，該公司正在擴大大語言模型應用，其SenseNova V6.5已應用於小米智能眼鏡，提供更好的用戶互動體驗。其人工智能視頻生成平台Seko已逐步應用於動畫、短劇及宣傳內容視頻製作和編輯。

　　該行認為，該公司上半年虧損收窄進展理想，將受惠於中國人工智能計算能力需求增長，而大語言模型變現亦取得進展。該行上調2025/26/27年收入預測2%/5%/8%至48億/62億/79億元人民幣，主要由於生成式人工智能收入隨著人工智能應用變現增加而上升。

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《經濟通通訊社27日專訊》

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