《經濟通通訊社１５日專訊》花旗發表研究報告指出，中國神華（０１０８８）（滬：６０１０８８）於７月１４日舉行業務更新電話會議，由首席會計師兼董事會秘書宋景剛等高層出席。該行維持對神華「買入」評級，Ｈ股目標價３６﹒３港元。　　　報告指出，受惠於人工及材料成本控制，第二季度單位煤炭生產成本按季改善。公司綜合單位煤炭生產成本低於每噸３００元（人民幣．下同），這是公司的競爭優勢之一，管理層將在２０２５年下半年繼續專注於成本控制。　　　煤炭價格方面，２０２５年上半年火電煤價格下跌幅度超過預期，但隨著氣溫上升，７月份以來價格已有所回升。管理層預計，由於需求增加和進口煤炭量減少，第三季度火電煤價格將反彈，但在夏季高峯季節過後可能面臨壓力。　　　長期合約方面，公司２０２５年長協煤履約率高於要求的９０％。７月份年度長協火電煤價格為每噸６６６元，低於基準價格。考慮到供應過剩，管理層預計２０２６年長協政策在合約簽訂和履約率方面可能會有變化。　　　電力業務方面，儘管火電煤價格下降，但電價和電廠利用小時數也有所下降，導致電力業務利潤減少。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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