《經濟通通訊社２８日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指，領展（００８２３）公布優於預期的２０２５財年下半年業績，但香港資產組合仍面臨挑戰。該行預期其分派將保持韌性，主要受惠融資成本下降及亞洲多元化資產組合，維持「買入」評級，目標價由４４﹒６元上調至４５元。　　　報告指出，領展２０２５財年下半年每基金單位分派（ＤＰＵ）按年增長３﹒７％至１﹒３７５元。然而，由於香港資產組合仍面臨逆風且租戶續租率將成關鍵，ＤＰＵ增長勢頭預計減緩。不過，憑藉其分散的亞洲資產布局，該行預期分派將展現抗跌力。領展有望因元拆息（ＨＩＢＯＲ）走低節省利息支出。若美國啟動降息，一些利率敏感型ＲＥＩＴ或獲進一步支撐。該行預期２０２５－２６年累計降息幅度不超過７５基點。　　　該行指出，香港零售物業持續承壓，２０２５財年租金調升率轉負。儘管租戶銷售表現優於大市，預計相關資產表現仍將疲弱，但北向消費趨穩帶來積極信號。租金佔銷售額比率維持健康水平。中國大陸零售業務因上海七寶領展廣場全年貢獻，淨財產收入按年大增２９％。澳洲與新加坡海外零售組合則錄得４﹒４％及１７﹒８％的正向租金調升。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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