麥格理發表研究報告指，將小米(01810)目標價由69.32元下調12%至61元；維持「優於大市」評級。惟該行將公司剔出其亞洲區薦股名單，因預期小米下半年盈利按半年下跌。
　
　　麥格理稱，小米第二季毛利率勝預期，主要受惠於IoT及電動車業務。不過，經營利潤低於預期，受制於較高的營運開支。
　
　　該行估算，小米第三季收入按季持平，雖然智能手機及電動車收入逐步增長，惟料受IoT季節性疲弱所抵銷。由於新車廠產能遜預期，該行亦下調其電動車銷售預測，預計為2.4萬輛。
　
　　因智能手機競爭加劇及記憶體零件價格上漲，該行料整體毛利率將按季下跌0.7個百分點；由於為YU7買家提供贈品或附加選項，亦料電動車毛利率按年下降0.5個百分點。
　
　　由於營運開支較高，該行下調小米2025至27年經調整純利預測分別10%、15%、15%。

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《經濟通通訊社20日專訊》

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