《經濟通通訊社１６日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指，阿里巴巴（０９９８８）客戶管理收入（ＣＭＲ）貨幣化能力持續增強，３月當季按年增速加快至１２％，超出市場預期，將２０２６財年ＣＭＲ增速預測從７％上調至８％，認為隨著阿里持續縮減中小企業服務費減免政策，並在未來數季全面推廣全平台廣告工具，該增長仍有上行空間，上調阿里２０２６－２０２８財年收入預測１－２％，維持「買入」評級，美股目標價１７６美元。　　　該行表示，仍預計淘天利潤率在未來數季將按年下跌，短期來看，阿里股價在過去一個月因貿易緊張局勢緩解跑贏大市後可能稍作喘息，且市場對２０２５財年第四季業績略遜預期後的競爭加劇與投資承諾增加轉趨謹慎，然而，該行仍持建設性觀點，看好阿里在ＣＭＲ與雲業務的穩健收入前景，持續推進的股東回報計劃亦將提供估值支撐，公司第四財季收入按年增７％至２３６５億元人民幣，大致符合市場與該行預期。（ｂｎ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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