《經濟通通訊社２０日專訊》中信里昂首予美的集團（００３００）（深：０００３３３）「優於大市」評級，Ａ、Ｈ股目標價分別為８５元人民幣、８６港元。　　　中信里昂在研報中指出，美的集團成為全球最大的家電製造商的核心是規模、效率。該行預計，出口將繼續成為公司主要增長動力，但海外生產似乎屬於備用計劃，而非最終目標。該行估算２０２５至２６年起海外銷售額將增長９％至１０％，較去年１２％跑輸。該行認為，公司可加大對新興市場出口應對貿易挑戰，而不是將生產轉移到新興市場作為未來發展方向。　＊為應對貿易戰到海外生產料非最終目標＊　　　該行續稱，由於公司採用後向整合，效率優勢相對於同業非常大，可以抵銷貿易不確定性所帶來部分阻力；亦可見前向整合使企業業務擴展。　　　該行預計，２０２５年至２７年，美的海外銷量增幅將超過國內，但由於全球需求增長放緩，增幅將由高單位數降至低單位數百分比。雖然認為貿易不確定性是公司最大風險，但該行指出，８％至９％的收入增長率仍應有助於其在３年內，將經營利潤率提高１０至２０個基點，從而繳付１１％至１２％純利增幅。（ｒｈ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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