《經濟通通訊社５日專訊》花旗研究報告指出，創科實業（００６６９）去年營業額創歷史新高，與市場共識和該行的預測基本一致。因此，花旗維持其目標價１４０元，評級「買入」。　　　創科實業指出，預計２０２５年收入將實現中至高單位數增長，而該行預測為９％。該行認為，創科實業在２０２５年的增長速度將快於２０２４年，主要受惠於渠道去庫存的結束以及家裝零售商同店銷售增長（ＳＳＳＧ）從２０２４年的負增長轉為２０２５年的正增長。　＊關稅問題對創科實業影響有限＊　　　該行指出，關稅問題仍然是股價的情緒拖累因素，直到特朗普對東盟國家實施互惠關稅為止。值得注意的是，越南是創科實業最大的生產基地，該行預計越南的關稅應低於中國╱墨西哥。　　　該行預計Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ（ＭＷＫ）業務將實現低雙位數增長，Ｒｙｏｂｉ業務實現中單位數增長，其他業務則為中單位數下降。　　　考慮到渠道去庫存的結束以及家得寶╱勞氏同店銷售增長的預期轉正，該行認為Ｒｙｏｂｉ工具業務收入將在２０２５財年保持中單位數增長勢頭。在當前關稅水平下，該行預計創科實業將通過收入結構向ＭＷＫ業務傾斜、電池包貢獻增加帶來的毛利率提升以及效率提升，在２０２５財年進一步改善毛利率約４０－６０個基點。（ｋｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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