《港股評論》港股在４月上旬觸底後回升，其後持續走高，未見「五窮六絕」的傳統市況。不過近日港匯偏弱，多次觸及７﹒８５弱方兌換保證價，金管局需要入市買入港元，加上重磅科技股上攻動力仍不足，大市續見高位整固，預期短線會在２３６００點至２４５００點之間上落，但大幅調整機會不高。　　　在選股上，宜穩健為上，分散風險。現市況下，可以留意兩隻每月派息的ＥＴＦ，分別為去年推出的Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ國指成分股備兌認購期權主動型ＥＴＦ（０３４１６），為香港上市的首批備兌認購期權ＥＴＦ；以及４月上市的恒生高息股３０指數ＥＴＦ（０３４６６）。兩隻ＥＴＦ上市至今保持每月派息的紀錄，為投資者帶來穩定收益來源。　　　恒生高息股３０指數ＥＴＦ追蹤恒生高息股３０指數，該指數涵蓋恒生大中型股（可投資）指數中精選的３０隻高股息率證券，指數從今年初起至今，平均股息率達７﹒１５厘，而且股息率於過去５年持續高於香港整體市場。指數目前的每隻股份均不足５％，具分散投資特點。首５大最大持股，分別為中國宏橋（０１３７８）、中遠海控（０１９１９）、東方海外國際（００３１６）、裕元集團（００５５１）及ＶＴＥＣＨ　ＨＯＬＤＩＮＧＳ（００３０３）。　　　該指數審慎挑選成分股，確保流動性，個股６個月平均每日成交額需高於２０００萬元，同時剔除一年歷史波幅較高的股份，以及選擇擁有最近連續３個財政年度派息紀錄的個股。該ＥＴＦ屬於香港首隻每月派息的股票指數型ＥＴＦ，在過去３個月，該ＥＴＦ均每股派息０﹒１元，派息次數較不少個別股票為多，為追求穩定收益的投資者帶來一個具吸引力的選擇，而且能加強投資組合的防守性。　　　另方面，備兌認購期權策略近年持續受到投資者青睞，不僅能滿足市場尋求傳統產品以外多元化投資的需要，亦能在波動市況中緩和潛在下行風險。事實上，備兌認購期權的特點是出售認購期權會獲得期權金，相對於只持有相關股票，可產生額外收益。如果正股股價升穿期權的行使價，則上升潛力將受到限制。同時，在市場波動期間，期權金往往會增加，從而在一定程度上減少有關損失，達到風險管理目的。　　　Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ國指成分股備兌認購期權主動型ＥＴＦ，以其創新的收益策略和對國企指數的聚焦，為投資者提供了一個在不確定市況下尋求穩定回報的工具。其投資目標是透過主要投資於國指的成分股本證券，並參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（即期權金），來產生收入。同時該ＥＴＦ目標每月派息（派息率並不保證，股息可從資本中或以收入撥付分派），過去一年，該ＥＴＦ保持每月派息０﹒１５元的紀錄。《光大證券國際產品開發及零售研究部》　　　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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