《港股評論》我們光大證券國際在去年１２月，恒生指數仍處於１９０００點至２００００點之間時，定下今年港股有機會向上挑戰２５０００點的預判，及後今年６月，我們繼續維持這個看法。恒指在本周成功升破２５０００點水平，昨日（２４日）最高曾見２５７３５點的近４年半高位。　　　從估值上看，目前恒指對應年底預期市盈率約為１１﹒２倍，處於過去５年均值附近，估值合理。從板塊來看，前期落後的科技股表現有改善，滙豐控股（００００５）更企穩「紅底」，或可推動股指繼續向上。恒指下一個技術阻力位為２０２１年第四季的２６２００點附近水平。　　　縱使我們對港股表現看法樂觀，把目標水平由２５０００點升至２６２００點，但投資者必須理解，港股由年初低位曾不到２００００點，升至２５０００點之上，升勢凌厲，短線已呈超買，且見北水流入減少，需警惕短期有調整風險，下方支持位先留意２０天線，約２４４５０點。　　　即將踏入８月的港股業績高峰期，不少上市公司陸續公布上半年的營運數據預測。在國際金價上升的行情中，多隻在港上市的金礦股亦公布了盈喜，當中內地最大金礦開採生產商之一的山東黃金（０１７８７）可以關注。　　　近年金價持續走強，年初至今走勢一直守穩上升軌，金價在４月曾見每盎司３５００美元，目前約於３４００美元水平上落。雖然近期美國與不少國家達成貿易協議，關稅戰影響略為緩和，不過美國總統特朗普的政策仍存在較大不確定性，加上地緣政治風險未除，及美元走弱，我們對黃金中線的看法一直樂觀，下半年現貨黃金目標價為３６５０美元。　　　除此之外，數據顯示各國央行和其他機構在今年１月至５月期間，平均每月買入約７７噸黃金，而內地人民銀行亦連續８個月增持黃金。人民銀行公布的數據顯示，截至６月底，黃金儲備較上月增加７萬盎司至７３９０萬盎司，為第八個月增持黃金，進一步利好金價，並顯著推動山東黃金的盈利增長。　　　山東黃金於其盈喜預報，上半年利潤最多增加１﹒２倍至３０﹒５億元人民幣，主要是受惠生產布局，提升精細管理水平，實現生產效率與資源利用率，疊加黃金價格上行，利潤漲幅較大。　　　公司除優化生產及加大資源勘探力度外，其黃金資源儲量豐富，屬於內地礦產金產量最高的上市公司，而且其主力礦山位於山東省膠東地區，具較好的資源優勢，加上近年成功完成幾宗海外收購，進一步提升資源儲量。《光大證券國際產品開發及零售研究部》　　　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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