野村發表研究報告指出，小米(01810)公布2025年第二季業績勝預期，銷售額達1160億元人民幣，略高於該行及市場預期約1%，主要受惠於物聯網業務增長強勁，按年增長45%，高於該行預期的35-40%。野村維持小米「中性」評級，目標價61港元。

　　期內毛利率為22.5%，與該行及市場預期的23.5%及22.3%大致相符。電動車業務毛利率在第二季度超過26%，但智能手機及物聯網業務的毛利率則環比下降。淨利潤達108億元人民幣，略高於該行及市場預期的107億元及102億元人民幣約1-6%。

　　該行指出，管理層維持2025年智能手機出貨量約1.75億部的預期，按年增長個位數百分比，高於整體市場持平的增長。電動車業務可能在2025年下半年轉虧為盈，但仍需時間才能持續盈利，並計劃於2027年進軍歐洲市場。

　
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《經濟通通訊社20日專訊》

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